KB증권 "호텔신라, 4분기 영업이익 기대 이하…목표가↓"


(서울=연합뉴스) 김아람 기자 = KB증권은 28일 호텔신라[008770]가 지난해 4분기에 시장 기대치를 밑도는 영업이익을 기록했다며 목표주가를 10만원에서 9만6천원으로 내렸다.
박신애 연구원은 "호텔신라의 작년 4분기 연결 매출액은 전년 동기보다 34% 증가한 1조1천928억원으로 시장 전망치에 부합했으나 영업이익은 77% 증가한 275억원으로 시장 전망치를 하회했다"고 전했다.
이어 "국내 면세점 매출액이 증가했으나 인천공항 T1 임차료 상승, 저마진 제품 매출 증가, 시내점·공항점 판촉비 증가 등으로 마진은 전 분기보다 3.5%포인트 하락했다"고 덧붙였다.
박 연구원은 "국내 면세점 매출 급락 우려가 해소되면서 주가는 단기적으로 반등 흐름을 지속할 것"이라며 신라호텔에 대해 투자의견 '매수'는 유지했다.
다만 "내년 연결 매출 증가율이 7%로 둔화하고 국내 면세점 업체 간 판촉 경쟁이 심화할 수 있어 추가 마진 개선 여력은 제한적"이라고 설명했다.
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